大改革！25年三级Private Wealth Pathway适合我吗？怎么学？-CFA篇-原创文章-品职教育专注CFA ESG FRM CPA 考研等财经培训课程

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2025年CFA三级考纲改革，大家在报名的时候有3个Pathway可以选择，三个方向分别是组合管理方向(Traditional portfolio management)、个人财富管理方向(Private wealth)、非公开市场方向(Private markets)。

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今天我们来介绍其中的Private Wealth pathway，帮助大家了解自己是否适合选这个方向，已经选择的同学又该如何高效备考等问题。

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学科有何特点？

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和另外两个方向一样，私人财富管理在CFA三级的权重是30%-35%。这门学科整体围绕着如何为那些有钱的高净值客户进行财富规划。

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比如怎么给他们规划财富，让钱生钱；

怎么做好投资规划，选对投资项目；

怎么在各种情况下保证财富不缩水，不要受到通货膨胀太大的影响；

还有怎样才能合理避税，让客户能多留住一些财富；

以及家族财富如何能够顺利的传承给下一代，是活着的时候做赠与还是生命结束之后做遗赠；

遇到法律问题该如何解决等等。

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在学习这门课程的时候，我们可以代入基金经理的身份，面对的客户都是高净值的有钱人，因此我们必须“时刻洞察富人所思，全力回应富人所急，秉持贴心之念，提供专属周全服务”。

私人财富管理的内容是全新的，也是与时俱进的，所以这部分知识在CFA一级和二级中并未出现过，不少同学听到这里有点害怕，心里打起退堂鼓。

但好消息是这个方向的知识密度其实是偏低的，以文字讲解为主，不像portfolio management pathway最好要有一定的数学基础。

所以如果你的数学基础较弱，可以考虑选择这个pathway。

是不是正在备考25年的考试？急需一份“高效的”复习资料？那下面这份CFA通关全家桶你一定能用的上！帮你快速了解学科难度、get复习技巧、高效刷题，考试轻松PASS！ L6o2bs1FH74ic6bf7QnrYa7aKToSdfqdNEwxvMWLicIWEAPH1tP0cibZJqibFGJbLa6VO7icghflSJelYzEQL89iaS0g.png

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CFA通关全家桶

第一步→CFA学科速成攻略：包含CFA各级别学科概述、学习时长、学科框架、重难点及复习策略，帮你快速进入备考状态。

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第二步→最新版CFA中文精讲：由于CFA原版书是纯英文，英语薄弱的考生学习很有难度，CFA一级中文精讲可以帮助同学辅助理解考试内容，深化知识点的理解，后续再结合原版书或品职框架图等资料完成中英文思维的转化，提高备考效率。

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第三步→25年CFA知识框架图：每个学科每个章节的重难知识点都以框架图的形式梳理了一遍，基础阶段帮助理解，强化阶段帮助记忆，在总复习阶段方便查缺补漏。

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第四步→25年CFA公式密钥：公式密钥是由品职教研团队精心整理书中高频的核心的公式并加以汇总形成，能够帮助大家更好的掌握公式从而轻松突破计算题。

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AUTUMN

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第五步→CFA高频错题本：精选错题包含：题干选项、答案、解析、考点、易错点分析。通过一问一答的形式，再次明确学员易错易混淆的知识点。

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AUTUMN

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考察哪些内容？

The Private Wealth Management Industry

这部分内容先给咱们画出个大概轮廓，介绍了我们会面对哪些客户，这些客户都有什么样的特点。
可能是创业成功的老板，继承了大笔遗产的人或者生意遍布全球的高净值家族。
我们为他们提供财富管理服务如何收费？常见的有按管理资产规模收一定比例的钱，或者根据投资绩效额外收费。
商业模式也多种多样，有独立灵活的财富管理机构，也有丰富资源的银行系统和投资银行等。
同时，还会涉及CFA 基金经理守则，要合法合规地做投资从而保护客户利益。

Working With the Wealthy

这个部分主要介绍了能够帮助私人财富顾问与高净值客户之间有效合作的沟通框架和工具。

我们需要先理解家庭财富是怎么回事，怎么变多或者变少的。还要知道怎么区分不同的富人群体，以及他们不同的需求和期望。
比如说，有的富人想把家族企业做大做强，有的就想享受生活，到处旅游。
对于超高净值客户，家庭治理结构特别重要，就像盖房子得有个好框架一样。
有个好的家族宪章，把家族成员的权力、责任、财富分配等说清楚，这样家族才能和谐，财富管理也能顺利进行。

Wealth Planning

财富规划就像做一道复杂的数学题，要把很多因素都考虑进去。
首先得知道客户的财务目标，然后看看他们的人力资本，比如工作能力、职业前景能给财富带来啥影响。
税收也是关键因素，不同的投资和财务安排税收不一样，需要帮助客户合法少交税。另外流动性也很重要，需要保证客户手里有钱应急，不能把钱都投出去拿不回来。
比如说，一个客户想在 5 年后买套大房子，那基金经理就需要根据他现在的收入、资产、未来的收入预期等，制定一个计划，让他既能攒够钱买房，又能在这期间应对各种突发情况，还能让财富增值。

COLD WINTER

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25年CFA三级改革课包

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✅根据25年CFA改革方向所偏向的重点，提前选择对应内容，方便学员熟悉了解不同方向的侧重点是什么？

✅内容按照基础强化习题讲解三层维度进行设置，便于学员在观看时可以层层递进，更好的理解所选择的知识点。

✅内容来源于CFA知识体系，符合CFA知识学习逻辑，在有一二级基础的情况下，学习理解起来更便捷。

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分别从个人财富目标定制、全面风险评估、资产配置策略三个方面内容进行着重讲解！

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25年三级私募市场正价课试听

分别从深入私募市场机制、项目风险识别、实际案例剖析三个方面深入进行详细讲解！

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分别从动态投资组合构建、绩效分析工具应用、国际化投资视角三个方面进行深入讲解！

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Investment Planning

介绍了投资计划的过程，并描述了财富经理如何为高净值客户进行投资组合的配置、投资工具的选择，以及对冲策略的实施和建议。
投资规划是投资者、资产经理和私人财富经理制定他们对资本资产风险和回报预期的过程，建立投资组合，使投资目标和财务承诺与可购买的资产相匹配，并根据投资者的生活阶段和目标累积财富。

比如一个公务员，由于他拥有稳定的收入，因此我们可以在股票上多投资一些；
而一个企业家，他持有公司的股份是权益类的，我们就不能再帮他配置过多的权益资产，而应该多买点固定收益类资产，比如国债。

Preserving the Wealth

介绍财富的保值。
根据人力资本相关的风险类型采取对应的风险管理策略，比如客户从事赛车手这样高风险职业，就应该帮客户配置好保险，防止其受伤后没有稳定的收入来源；
另外还应该注意通货膨胀的影响力，房地产、黄金、股票债券是否都是很好的抗通胀资产？我们会再这一章详细分析。

而对于那些在海外有资产或者做跨国生意的客户，除了上述因素，我们还要考虑汇率，可以使用远期、期权等衍生品来对冲这部分风险。

Advising the Wealthy

介绍为高净值客户提高人力资本、金融资本和economic net worth的一些建议，也就是如何让高净值客户更有钱。

比如：可以帮客户优化投资组合，找到更好的投资机会。

还可以从身份规划入手，比如给经常全球跑做生意的客户推荐合适的公民身份、居留地，可能会有税收优惠等好处。

对于复杂家庭、企业家等不同群体，都有相应的方法来提高他们的各种资本，让他们的财富更上一层楼。

Transferring the Wealth

财富传承是把家族财富接力棒稳稳交给下一代的过程。

常见的方式有赠予，活着的时候就直接把财产送给亲人；遗嘱继承，按照自己的意愿分配财产。
还有慈善捐赠和家族基金会，这不仅能回馈社会，还能让家族更团结。
比如说，家族成立个基金会，做一些公益事业，后代们一起参与管理，这样既能传承家族财富，又能传承家族的价值观和责任感。
比如咱们国内比较熟悉的老牛基金会，由蒙牛集团创始人牛根生发起，成立于 2004 年。
在环境保护、文化教育、医疗卫生等多个领域开展公益项目，如关注草原生态保护、支持农村教育事业等，为社会做贡献。 c9FcIZxN36bb0JE2yibdxAo0rDC4kso1Ck778IQZ7jicaYiaUxAFrbRJ5ID1Qe5Aiaj5WCAbkh3khDh0jrNI2kuJ1w.png

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有效的备考策略

学习时长

根据协会调查，三级学习时长平均为344小时。
考虑到财富管理这门学科内容相对简单，以理解为主，所以我们建议大家将本学科的学习时长定在110小时，约占到总时长的32%。

基础知识

咱们的基础班讲义已经涵盖了教材所有的重点，并且学科本身没有太难理解的知识点，因此建议用1倍或者1.5倍速过一遍基础班课程，先有个整体印象。
然后根据框架图来加深记忆和理解，遇到遗忘或者不理解的地方，再回到基础班听讲解。
这样可以高效建立学科框架体系，加深对知识的掌握。

题目

由于全部的相关知识都是新增的，并且2025年2月是第一次考试，所以整体考察都是围绕考纲进行，客观题和主观题都会出现。
因此请大家务必要重视原版书正文中的例题和课后习题，掌握出题角度和题目背后的知识点。
这两部分的题目何老师都给大家进行了详细的讲解，大家一定要认真听课。

CFA 三级的 Private Wealth pathway 虽然有一定挑战，但只要我们了解其学科特点，掌握考察内容，合理安排学习时间，扎实复习，就一定能顺利拿下。

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三级必备资料包

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🔔25年CFA三级课后题主观题答案要点梳理对所有课后题中主观题的答案部分做了精简，只保留了作答的要点，并且通过分条列示的方式使条理更加清晰，方便同学快速抓住作答核心，提高备考效率。 X893I6ibJ7AOBiawiakknI31dmcHBz9mom4ichUnIneLfO5A0MzdLFtAQBf1jr3wIT34CIHzSdqgbLgOF6t3P3ah4A.png

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🔔25年CFA三级考纲对比基于教材对具体每个专业方向学什么内容，从而研发的这款学习资料，此外何旋老师也专门制作了解读视频，25年CFA三级变动一目了然！ bblW9icNeNR5Yib5epFiafh9S8R4vOsLsnQbSlGkeYMfichQS7pl5D54CkRyfWXjGZ5K3SRtuQ6abLTdo5eJGy4ELw.jpg

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🔔25年CFA三级百宝袋内含必背必会知识点、主观题答题框架、Essay作答指南。在百宝袋中，必背知识点是最核心的存在，里面把反复考，反复出主观写作题的知识点给大家整理出来了。 X893I6ibJ7AOLgJLsXU1d3o22ajdu3WCuMLR2NiavrTuL3uqabKRmKUD9HKYSUWACz7AHltBICFlaMtvjk3XvJaQ.png