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什么,10门课?CFA要从哪里开始学?|品职小白手册Vol.2

  • 原创 2019-07-07
  • 一一


很多刚入坑或者准备入坑的小伙伴们对于很多CFA报考、复习内容存在很多疑惑,作为一个良心培训机构,我们自然要为大家准备充分呀,因此我们会为CFA小白们开启小白入门系列专题,关于报考、备考、持证你需要知道的内容,我们全都有。

 

目前上周日我们已经发了该专题的第一篇,关于报考条件、考试形式和日程的,如果没读过的小伙伴们可以点下面的文章先去了解哦!

CFA什么都不懂,很慌?|品职小白手册Vol.1


CFA每个级别考什么内容?

对于刚刚接触CFA的小伙伴们来说,可能一听到一次要考10门课,都感到头皮发麻,脑壳疼,但是其实如果你对这10门课有清晰认识,合理安排好复习顺序,也许会做到事半功倍的效果哈!

 

CFA从一级到二级到三级,它的核心理念是打造一个合格的基金经理,简单一点来说,一级和二级在考察学科数量是一致的,都是同样10门课,但是考察的侧重点是不同的。

 

一级侧重是定性的考察,想看看你是不是真的“搞懂了”,知道什么东西是怎么回事,掌握最基础的金融分析工具,因此可以说是考察内容很宽,但是不深。

 

相信小白们应该听过很多人说,CFA二级是拦路虎,有的人甚至说,二级比三级难,实则不是,二级更多的是考察定量的部分,让你对所有可投资工具的定价、估值有充分的了解,就比如,你手上有10个亿,作为一个基金经理,你只有对所有可投资产有清晰的认识,才能做出最准确的判断。

 

三级其实就是真的给你一个模拟的环境,让你在更现实的场景下去做投资判断,比如大家都听过的CFA三级IPS写作部分,其实说到底就是给你的客户写报告,把他们的RRTTLLU写清楚,毕竟你只有知道他们适合怎么样的投资风格,才能为他们选择做最合适的投资策略。

 

基金经理,说到底拿的并不是自己的钱,是代客理财,先了解清楚“客”,才能有被称得上好的投资。

 

在了解清楚CFA三个级别的考察脉络和思路之后,让我们先来看看CFA一级你都需要掌握哪些学科,总体可以分为三大类。


独树一帜的纲领性科目,贯穿三个级别的Ethics道德。(毕竟CFA 持证人必须首先是正直的人儿。)

第二类小编把它接纳为投资分析工具、方法类型的纲领性学科,包括数量分析、组合管理、经济学、公司治理、财务报表分析。


第三类就可以归纳为可投产品学科,包括权益、固定收益、另类投资、衍生品,这些是具体到可投产品里面,让你对每一类产品有清晰的了解。


那么具体每门学科考察哪些内容,我们应该从何开始复习呢?


那我们一起来看看。


(这里小编要温馨提示一下:这是比较推荐的学科复习顺序,不过大家可以根据自己的情况来调整哦)


Step1: 数量&组合管理——抢分项科目


对于刚入门的小白们来说,数量和组合管理是比较推荐一起打头学习的学科。

 

看到数量分析,大家先不要慌,觉得是不是很难,要很多微积分、数理统计的知识,实则不是,只要你会加减乘除,你就能掌握,千万不要产生畏难心理。

 

之所以建议大家先学习数量是因为,数量这门课学习到的很多知识,比如货币的时间价值,现值终值的计算,在后面很多学科中都用得到,属于一门打基础的学科。

 

而且,这里小编要提醒大家一下,数量学科就好比一个老实人,绝不会带着你投入的时间消失跑路,它就是一门“高投入、高产出”的学科,这部分考题以计算相对偏多(撞到中国考生的枪口上的送分题),而该学科涉及的定性题目的历年出题风格也比较固定,不怎么灵活。

 

2019年数量在CFA一级考试中的占比调整至10%,上下午一共24题。

 

在学习完数量之后,建议大家就接着学组合管理,因为这两门课联系非常紧密,有很多你在数量中学习到的知识点在组合管理中都会有所运用,因此通过组合管理的学习,会有一种温故而知新的感觉。

 

很多人看到这里可能会问,组合管理是什么?


组合,英语中叫portfolio,其实就是一个投资篮子。我们常说“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”,所以组合的中心思想就是不要把某个资产单独放到投资篮子中,比如说把所有的钱都去买万科这一只股票。

换句话说,我们可以在这个投资篮子中装得更丰富一些,比如既有万科这样的大盘股,又有小盘股、政府债、公司债、现金等等。我们发现,这样丰富的投资篮子可以降低总的投资风险。

 

但是市场上可以投资的产品这么多,我们应该投资什么,投资多少比例呢?这就是“管理”的过程了。因此,在学习完这门课后,我们将能够寻找最合适的投资产品并以最优的权重进行投资,也就是做资产配置。

 

组合管理在CFA一级考试中占比6%,根据以往经验,一份120题的试卷,出题的数量大约为7-8道。

 

 Step2经济学——理解至上科目

如果看过教材的小伙伴们就知道,经济学这一门课占了整整一本书,可是呢?考试占比只有10%,上述诡异的占比分配决定了经济学其实是一门性价比极低的“鸡肋”学科。


不仅如此,经济学这门学科还真是应了网上那句流传的那句“学了不一定考,考了也不应一定会”的段子。(对于这一点,小编真的也是深有体会,当时考一级的时候真的觉得每个选项都能选)

这门课类似于投资的纲领性学科,在日常投资过程中,我们通常都要先对宏观经济的形式作出分析、判断,因此我们对于经济学的学习的目的不仅仅局限于通过考试,而是努力促使自己学会经济学的思维方式,让自己能以一个更为理性的角度看待这个世界,正所谓“经济学不能改变你的世界,但是它可以改变你的世界观”

 

如果是金融专业的小伙伴们,学起来应该是比较轻松的,不过切不能掉以轻心,因为CFA经济学考试内容比较广,而且更重视理论与实务的结合,在前期大家还是要充分学习,以理解为目的进行学习。

 

这里有很多小伙伴们提出,这么不具有性价比的一门学科要不我放弃了吧,小编想说这是一门三个级别你都要用的学科,还是在有条件的基础上早早地好好学习吧! 


Step3:财务报表分析——攻下大魔王


我相信但凡对CFA有一定了解的小伙伴们,都知道“得财务者得天下”!因此小编建议,在复习的时候先把难啃的骨头给啃了,后面就会顺畅很多。

 

有的同学可能会问,那CFA的财务跟我们平时听说的会计证、CPA或者审计有什么不同么?

 

我相信会计这门学科在很多同学的心中是一个噩梦,因为打从大学开始就从来没有弄清楚过什么是“借”什么是“贷”,大家只会背一句话,那就是“有借必有贷,借贷必相等”。

 

这里必需先告诉大家一个重大利好消息,CFA 中的财务不关心每一笔业务是如何做会计分录的,也就是说不需要做“借”与“贷”。

 

这是因为CFA关注的是投资,FSA只是帮助分析师选出一个好的投资目标的工具,即分析师只需要用FSA的分析方法对公司的股票和债券进行分析,以判断该公司的股票或者债券是否适合投资。

 

对于会计、审计、FSA之间的关系,何老师有一句经典的比喻。如果这三类人在一个厨房里工作,那么会计就是买菜的,它负责准备原材料(记账、编制报表等);审计则属于洗菜的,它需要将报表中的错误挑选出来并更正;FSA则是大厨,负责炒菜。所以对于分析师来说,财务报表已经被编制出来,并已经被审核了,那么分析师只需要利用其数据进行分析、判断即可。

 

FSA在整个一级考试中占比高达15%,也就是说上下午共240道题目中,FSA的题目一共有36题左右。

 

因此在复习的时候,希望大家能多花时间,争取多复习几轮,而且财务这门课非常注重细节,在理解的基础上需要记忆的层面,这也为大家的复习提高了更高的要求。

 

今天的小白介绍就到这里啦,下周同一时间让我们来看看后面我们应该怎么复习呢?


当然对于小白们,最好的复习方法就是跟着二老走,绝对不会错,目前12月的品职课程开放招生中,感兴趣的小伙伴们可以戳下面的链接了解哈!

2019.12CFA课程招生啦!品职,让持证像呼吸一样自然而然

配图来源网络