学科概述
小编先来插播一条好消息哦！我们品职CFA一级中文精讲（第3版）已经惊喜上线啦。之前第一二版受到了热烈的欢迎，不知不觉，我们也迎来了第三版的中文精讲。跟旧版相比，新版增加了Fintech内容，适用于2020&2021年考生，同时这次我们还会赠送品职自编题库的使用权限，让大家在学习知识点的过程中还可以利用题库检测知识点的掌握情况。
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在学习具体内容之前，我们首先了解一下什么是固定收益。通常投资者投资金融产品所能获得的收益包含两部分：一部分是投资期间获得的收益，这部分所得我们把它定义为“Income”。例如：投资者投资股票所获得的期间分红、投资房地产获得的租金或投资债券获得的利息。
另一部分投资收益是资本利得，例如投资者以当前10元的价格买入一只股票，并在1年后以12元的价格卖出，获得的两元便是资本利得。
所谓的Fixed income，简单来说就是投资期间的收益是固定的。从专业角度来讲，Fixed income产品特指投资期间收益是提前在合约中约定好的一类产品；违反该承诺的一方要承担相应法律责任。在CFA考试中，固定收益通常就是指代债券。
一级固定收益考试占比为11%，权重仅次于道德和财务。单从权重上来看，固定收益的重要性也毋庸置疑。根据近两年考生回忆，这部分考题数量实则达到12%，即每份试卷对应13-14道固定收益的题目，上下午加总约28题。
学科框架
一级固定收益主要介绍了固定收益产品的基本定义、基本类型、风险特征以及估值方法。这些内容我们在二级还会继续学习，只不过二级课程将围绕风险和估值这两块内容进行深化。因此学好一级的知识对于后续的学习至关重要。
一级固定收益一共包括六个Reading：
第一个Reading介绍了固定收益产品的定义、要素、分类等内容。
第二个Reading 则着重阐述了债券发行市场的特征。
第三个Reading讲解了债券的估值方法，对债券的估值就是对债券价格和收益率的计算。
第四个Reading在第一个Reading的基础上又重点探讨了ABS这种特殊的债券类型。
第五个Reading对债券这一投资品种最主要风险——利率风险进行了探讨，其中关于久期的计算非常重要，大家不可忽视。
第六个Reading分析了债券的信用风险。
和2019年考纲相比，2020年考纲固定收益这门学科没有显著变化。
考试重难点
在学科框架的基础上，我们来看一下固定收益的重难点。重难点集中在债券估值和利率风险这两部分。但这两部分考法相对固定，考察形式以计算题为主。因此针对这两部分的学习，我们的关键在于理解，理解了之后，做题就迎刃而解。同时，这两个reading特别重要，考试中60%的题目都来自于这两部分。对于这两个reading大家一定要重点掌握，着重练习。
前两个reading关于债券的基本要素和债券市场的基本特征以及最后一个reading关于信用风险的探讨这三个reading都是定性的内容，相对比较简单，学习的重点在于对概念的理解和记忆。而第四个reading资产证券化自身逻辑性很强，与二级固收的知识点紧密相关，因此同学们也需要好好把握。
复习策略
总体来说，固定收益逻辑性很强，把三个级别的固定收益放在一起看，知识点之间的关联性非常强。如果一级固定收益基础没有打好，二三级的学习就会变得相对困难。因此，我们在一级就把固定收益的基础给夯实了是非常必要的。
从考试角度来看，虽然这门学科理解起来相对较难，但考题却比较固定，重点比较突出。同学们只要将知识点理解透彻，记忆便水到渠成。从做题角度来看，原版书课后题是拿下这门学科的制胜法宝。
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