为什么研究考纲对比
很多同学可能问,考纲对比有什么用啊?
对于第一次参加该级别考试的学员,最关键的就是要知道新增知识点是什么,因为每年的新增的考点一定就是协会出题的重点。
而对于不幸“二进宫”的学员,那通过对比就可以知道哪些东西不用看了,哪些是过去没学过的,这叫有的放矢。
此外,其实不止是知识点的内容,包括课后题其实都有些增删,如果还拿着旧教材习题做参考的同学一定要看清楚习题有没有变化,不然可能会错过很多必考点和得分点。(毕竟真题考试很多情况下还是以原版书课后题为基础的)
那么,如何知道考纲是否发生变化了呢?
协会每年都会公布LOS,通过对比两年的LOS,我们可以发现一些端倪。但实际上协会有时候只是改了一些字眼,而考纲并没深入变化,所以对比考纲不能仅从字眼,还需要结合教材,和权重变化,才能得出最深入的分析。
就比如即使考纲不变,教材发生了重大改写,题目有增减,其实也需要引起重视的。
教研拿到原版书,第一时间重新对照教材对考纲变化做了具体的分析点评,哪些是真正需要注意的地方更一目了然了。
Lulu帮忙划重点:
1. 权重没有变化。自从2019CFA一级的比重经历更为均衡地比重调整后,今年权重没有变化。
2. 一级的考纲对比后,基本上跟教研一开始对照LOS得出的分析是一致的。总体来说变化不大。
3. 7门考纲有变化的学科里,有5门只是做了小幅度调整不影响学习。而数量删除了Dicounted Cash Flow这个Reading,属于减负。财务有内容的删减,重点更集中。
4. 3门考纲不变的学科分别是经济学,权益和另类。
综合点评主要针对的是考纲的变化,而针对原版书内容对照,事实上每科都有调整,即使是没变考纲的科目可能会有公式和数据的更新。
具体每科变化请向左👈滑动图片看详细对比和点评。
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各科对照原版书点评:(更详细的请看上图)
Ethics:基本没变。R1增加两点关于profession要求。GIPS增加课后题。
Quants:删除Discounted Cash Flow。Technical Analysis移去组合而非真正删除。增加Correlation coefficient。
Economics:考纲没变化。R14引入GDI等概念,需引起重视。
Financial Reporting Analysis:修订建立在会计准则趋同的框架下。整体内容更简洁,重点更集中。删除部分课后题。
Corporate Finance:在Capital Budgeting里新增了一个los,对比NPV和IRR的decision rule。去年的勘误已在今年新教材内修改。
Equity:考纲没变化。仅作涉及年份的数据更新,更与时俱进。
Fixed Income:没大变化。仅在R44增加了一个要求。R45有增加课后题。
Derivatives:在Derivative Market and Instrument新增一个要求。R48和R49对比去年增加很多课后题。
Alternatives:没变化。(完全没变,只有语言描述的修改)
Portfolio Management:R52和R54新增一个要求,以前也有涵盖,今年单列凸显重要性。Technical Analysis为原来数量的内容,其实感觉技术分析放到组合管理里更加合理一些。
Lulu帮忙划重点:
1. 权重没有变化。二级都是浮动比例,主要还是强调不要偏科。
2. 新增内容集中在数量,公司理财和组合三门课。数量主要是新增机器学习和大数据。公司理财原公司治理内容被新参考书替代,新增ESG的内容。组合删除了原R46和原R51,替换为ETF和Electronic Markets.
3. 4门考纲不变的学科分别是财务,权益,固收和另类。
4. 考纲小幅变化的3门学科,道德、经济学、衍生品。
综合点评主要针对的是考纲的变化,而针对原版书内容对照,事实上每科都有调整,即使是没变考纲的科目可能会有公式和数据的更新。
具体每科变化请向左👈滑动图片看详细对比和点评。
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各科对照原版书点评:(更详细的请看上图)
Ethics:减负。删除2019 R4&R5,新增3个二级案例替换了原19年的3个案例。结构更紧凑。
Quants:删除2019 R6 Fintech.新增2020 R7 Machine Learning和R8 Big Data Projects。Correlation的一个LOS调整到一级。Simulation新增课后题。
Economics:R12的变化较大。整体结构调整。
Financial Reporting Analysis:考纲没变化。针对IFRS0代替IAS39生效进行相关内容修改。金融机构新增课后题2个Cases,需引起重视。
Corporate Finance:有变化。新增ESG。对后续三级学习有帮助。
Equity:没变化(完全没变,只有语言描述的修改)
Fixed Income:考纲没变化。R35新增2个Cases。
Derivatives:减负。删除2019 R41 Derivative Strategies。Currency swap求value思路调整。
Alternatives:没变化(FFO计算调整,新增Commodities课后题)
Portfolio Management:删除原R46以及原R51,新增2020 R42 ETF和Electronic Markets。体现协会在内容上创新。三级的IPS也有调整。
Lulu帮忙划重点:
1. 权重没有变化。但逻辑结构发生重大调整。
2. AA变化不大,外汇管理并入衍生品。
3. 道德减负,但GIPS合并到道德,有可能以后GIPS只出选择题。
4. 个人IPS第一个Reading重写,其他部分不变。但出场顺序有变化,但感觉其实更利于学习。
5. 考纲大改的科目:经济学、衍生品、另类、机构IPS、交易执行业绩评价和风险管理。
4. 3门考纲不变的学科分别是行为金融,固收和权益。
综合点评主要针对的是考纲的变化,而针对原版书内容对照,事实上每科都有调整,即使是没变考纲的科目可能会有公式和数据的更新。
具体每科变化请向左👈滑动图片看详细对比和点评。
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各科对照原版书点评:(更详细的请看上图)
Ethics(SS1-SS2):删除了2019 R5 Overview of Asset Management Industry and Portfolio Management。GIPS经过多个Session踢皮球式的轮转,最后还是被Ethics收编。
Behavior Finance(SS3):考纲没变化。(新增课后题并且为问答题,属于利好,参考性更强)
Capital Market Expectations(SS4):重写。R10重合度高。R11主要讲不同资产类别收益率的预测,最后讲全球资产配置。内容增多,难度加大。
Asset Allocation(SS5):变化不大,R12更名,考点LOS a回归2020考纲。Currency Management移除出AA。让学科结构更为合理。
Derivatives and Currency Management(SS6):重写Derivatives部分。Currency Management部分的考纲是从19年的AA调整过来的。部分内容与二级衍生品策略重合,R16新增考点。衍生难度加大,应用性增强。
Fixed Income(SS7-SS8):考纲没变化。(新增课后题并且为问答题,属于利好,参考性更强,R20部分去年争议性较强的题目被删,利好。)
Equity(SS9-SS10):考纲没变化。(新增课后题两个Cases)
Alternatives(SS11):重写。新增Hedge Fund 和Asset Allocation to Alternatives。更深入,其实属于利好,可帮助考生更好地理解学科。
Private Wealth Management(SS12-SS13):删除Managing Individual Investor Portfolio,新增Overview of Private Wealth Management.其他Reading跟往年一致。
Portfolio Management for Institutional Investors(SS14):重写。养老金依然是重点,引入新的机构投资这类型。
Trading,Performance Evaluation,and Manager Selection (SS15):重写。Trading大部分内容还在,Performance Evaluation内容更加深入。增加交易策略知识点。
Cases in Portfolio Management and Risk Management (SS16):重写。跟往年的Risk Management基本没什么关系。新增主要针对个人投资者和机构投资者的风险管理案例,更具实践性。
最后大家如果看得不过瘾,还可以期待一下何老师李老师的2019年一二三级考情分析加2020年备考策略,其实考纲变化不用过分担心,关键还是正确的备考方法。
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