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339263031 · 2022年05月06日

请说明原理和推理过程



1 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年05月07日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

本题大体意思是说有欧元计价的资产,因此使用forward来对冲的话,需要short forward on SEK/EUR。

然后题目又说SEK/EUR rate 有一个forward premium,也就是说有一个更高的roll yield。

为什么和roll yield的联系?

一是,forward premium本身就是和positive roll yield是相同的。Forward premium指的是F>S,如果计算的话分为绝对值和相对值的情况,绝对值就是F-S,相对值就是F-S/S,这和short position下计算roll yield的公式相同。所以当题目说SEK/EUR转向forward premium的时候很自然的联系roll yield。

二是,看一下选项排除就行了,A选项说的是基差风险,基差指的是现货和期货的差值,随着到期日临近,现货期货有一个converge的现象,也就是趋同的,所以不会有更高的basis risk。

C选项说的是期权费的意思,使用forward合约不涉及期权费。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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