这里说一年内亏损超过20%xxx，abc三个组合其实都有超过20%的可能，只不过a的最小，是吧，如果现在题目变成abc的Cvar是2%3%4%，那么第一个条件就都满足了是吧？
伯恩_品职助教 · 2022年05月07日
嗨，努力学习的PZer你好：
老师您好，我的意思就是cvar就是损失的一个期望，不是最大损失，题目要求最大损失不超过20%，cvar说平均损失是19.%，一个是最大，一个是平均，我看您解释的时候也说cvar是平均损失啊——这个平均损失不是你理解的平均损失，即在极端情况发生的可能的损失的值（平均值是指大概率是这个值）如果说一定，那世界上没有一种东西做预测了，这里就是解释的在极端情况的最大的可能性的亏损。A没有超过-20%。所以A对。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
伯恩_品职助教 · 2022年05月07日
嗨，从没放弃的小努力你好：
year horizon 99% CVaR: the expected return if the return falls below the 99% VaR threshold.
CVaR 即条件风险价值，是由RockafeUar和Uryasev等于1997年提出的一种较VaR更优的风险计量技术，其含义为在投资组合的损失超过某个给定VaR值的条件下，该投资组合的平均损失值。
Var是研究在99%的情况下最大亏损的可能性，那万一是那1%怎么办？这里就引出了 CVaR，即那1%的情况下最大亏损是多少。
所以只有A没有亏损超过-20%
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
