老师好， 用swap调duration 的公式，能否从fixed income 里用swap 调duration 的公式（截图2）来推？ 试图推，但推不出来（截图3）， 哪错了？如果不能推，为什么不行？ 谢谢。
Hertz_品职助教 · 2022年05月05日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好
同学第二张截图应该不是衍生的内容哈，像是固收这门学科的内容。
注意图2中的等式是不能按照图1来进行推倒的。
原因是：在图2中，比如现在资产的久期小于负债的久期，那么我们需要加上一个正的互换的久期，使得等式相等。这里注意中括号中的NP×swap BPV/100整体是作为互换的BPV的。这是因为在固收这门课中，他是告诉了我们一个BPV的值，只不过这个BPV的值是基于100的面值报出来的，因此如果求这个互换的BPV，需要中括号里的操作。
比如他会说. The fixed rate on the swap is 4.16%. Its effective duration is +16.73, and its BPV is +0.1673 per USD 100 of notional principal.
而在衍生这门课中BPV是根据MDur_swap × NP × 1bp得到的，直接得到的便是这个互换的BPV。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！