请问collar 和 bull/bear spread 是不是都不能 完全 hedge一个position. 只能在小于XL 和 大于XH以外才能起到保护头寸的作用. 谢谢.
Hertz_品职助教 · 2022年05月05日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好
Collar，bull spread和bear spread的图形，都是上有封顶下有保底的策略。因此可以说是在大于XL和小于XL的时候提供保护。
但是注意，collar的构成中是有long stock头寸的（collar=long stock + long put + short call）。说是在大于XL和小于XL的时候提供保护这一点没有问题。
而bull/bear spread策略的构成中是没有现货头寸的，所以说提供保护这个说法可能不太适用，只是有上有封顶和下有保底的情况而已。
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