Pina · 2022年05月05日
老师好，这里 这样的理解对吗？就是 interest rate futures一般的underlying asset 是interest rate, fix income futures 的underlying asset 是 bond. 但一个特例就是 eurodollar futures, 因为eurodollar fuutres 是属于interst rate futures 下，但是它的underlying asset 是 bond （也就是bond price 而且是短期90天的bond 's price)?谢谢。
Hertz_品职助教 · 2022年05月05日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
基本没有问题哈。但我帮同学进一步准确的描述和区分下。
1. Interest rate futures，标的是利率。
Eurodollar futures它的标的是短期债券。注意Eurodollar futures本质是interest rate futures， 因此其标的也可以认为是利率。
2. 只是Eurodollar futures相比于一般的利率期货有一些特别的规定，即基于90天的libor，面值是1million。报价是100-libor的形式（注意此处的libor只取%前面的数字，例如libor=2%，只取2）。所以当一个Eurodollar futures的报价是98.5，对应的libor就是1.5%。
3. 而不论是Eurodollar future还是一般的利率期货其报价形式都是100-利率的形式，因此当利率上升的时候，其报价是降低的。或者可以说担心利率上升 →即担心利率期货下跌→所以 sell interest rate futures/Eurodollar futures。
4. fix income futures其标的是期限大于等于15年的长期债券。
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Hertz_品职助教 · 2022年05月05日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
同学这里的表述我没有看懂：“是否就是可以理解为interest rate futures/Eurodollar futures标的 都是报价(interest rate futures 的标的也不是LIBOR）?”
Interest rate futures的标的是短期利率，Eurodollar futures的标的是90天的LIBOR，当然libor也是短期利率，所以说Eurodollar futures是一种特殊的利率期货。
另外FRA，即远期利率协议，指的是以利率为标的资产的远期合约，这一点没有问题。
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