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sion · 2018年03月21日

问一道题:NO.PZ201702190300000202 第2小题 [ CFA II ]

* 问题详情,请 查看题干

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


如果按照老师的方法

不是FIX=3%X(0.977876+0.965136)+0.95136

float=(1+1%)

然后两者相减X50000000吗,但是没有答案。

1 个答案

竹子 · 2018年03月22日

如果按李老师讲的方法float端的1%应该是现在的浮动利率,但这一题给的1%不是现在的浮动利率,而是浮动利率的打包价,即现在市场中的swap rate=1%。因此不能用这种方法计算,需要换个思路。

银行是付固定的一方,如果现在swap rate下降,则说明如果现在签合同的话,银行只用付一个更少的固定利率,说明它当初签的固定利率太高,所以是亏损。

此时我们要求银行的value,即是求固定端的利率变化的差额,然后把差额往0时刻折现即可。

所以付固定= -(3%-1%)*(0.99099+0.977876)*50000000