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mario · 2022年05月03日

put 和call 怎判断?如果 还有一个选项是 buy 30 payer swaption + 2yr put option



1 个答案

pzqa015 · 2022年05月04日

嗨,努力学习的PZer你好:


预测收益率曲线steepen,所以,要long 短期,short 长期

Receiver swaption增加duration,pay swaption降低duration,所以,要购买30年期的payer swaption来降低长期头寸。

Call option有权买入债券,增加duration,put option有权卖出债券,降低duration。

所以,C选项购买30年期pay swaption和2年期债的call option符合要求。

如果有选项是buy 30年期pay swaption和2年期债的put option,也是不行的,因为2年期债的put option会降低duration。

如果有选项是buy 30年期pay swaption和sell 2年期债的put option,也是不行的,sell put option未来要被动买入债券,如果被动行权,可以增加duration,但如果Long Option一方不行权,那么sell put option也不会被动买入债券,不会增加duration,所以,sell put option不一定会增加duration。


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