估值风险模型的S4的4.6题，这里的公式推导我听不太明白，为什么方差的公式到最后权重没了，还把keyrate01加进来，这种替换有什么简单的理解思路么？还有请问考试时这种需要公式推导的题型多么？数理基础比较薄弱，这类需要绕好几个弯的计算题大概率会放弃
。
李坏_品职助教 · 2022年05月02日
嗨，爱思考的PZer你好：
你说的是4.7题吧，不用担心，这种需要反复变换公式的比较少见。
首先观察题目四个选项全都是CAD（加拿大元）为单位，也就是我们在计算方差/标准差的时候也得用金额的形式来算。
题干的表格给你的Key rate01是CAD的形式，比如key rate 2-year是52，意思是利率变动0.01%，整个portfolio会变化52 CAD（加元），这里已经把权重算进去了。所以我们可以用key rate01乘以σ，代替方差里面的第一项。
如果实在难以理解，你就这样记忆：当涉及金额计算的时候，key rate01可以直接替换权重（w）。
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