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dognmnm · 2022年04月29日

HHI的含义

NO.PZ2019012201000012

问题如下:

Matt observes its equity index benchmark’s Herfindahl–Hirschman Index (HHI) is 0.03127. Therefore, the benchmark most likely:

选项:

A.

has an effective number of stocks of approximately 32.

B.

a well-diversified index.

C.

has a concentration level of 7.1.

解释:

A is correct.

考点:Herfindahl–Hirschman Index=

解析:HHI衡量投资组合中的股票集中风险,计算方法为: HHI=i=1nwi2。使用HHI,我们可以估计在同等权重下的有效股票数量,它等于HHI的倒数。HHI是0.03127,倒数(1/0.03127)是31.97。因此,模仿指数基准的有效股票数量约为32只。

请问B错在哪? 怎么用HHI判断是不是分散化? C怎么计算的?

2 个答案

笛子_品职助教 · 2022年04月30日

嗨,爱思考的PZer你好:


你的说明都能理解, 但是这各阈值始终没说, 那我就想问, 如果有效股票数变成100那算分散了吗? 30只股票不算分散, 但道琼斯也就30支股票, 这让人很困惑, 感觉关于分散化的定义非常馍糊


教材中没有明确的阀值,也就意味着,如果需要用到阀值,题目会给出。如果没有给出阀值,那么不要轻易得出分散或者集中的结论。

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努力的时光都是限量版,加油!

笛子_品职助教 · 2022年04月29日

嗨,努力学习的PZer你好:


HHI的计算方法如下,见基础讲义51页



本题已知HHI = 0.03127,计算有效股票数量 = 1/HHI = 1/0.03127 = 32,因此选A。


回到同学的问题:

请问B错在哪?

effective number of stocks越多,越分散化。虽然教材并未规定,多少只算分散,多少只算集中,但只有30个有效股,肯定不够多。更何况A已经对了,肯定不会选B。


怎么用HHI判断是不是分散化?

用HHI计算的有效股票数量越多,越分散,越少,越集中。但是并未给出阀值,具体多少算多,具体多少算少,并没具体的数。

所以一般来说,遇到a well-diversified index.要谨慎。



C怎么计算的?

C说的是concentration level指标,C是凑选项的,教材里并没有这个指标。权益这里,衡量集中分散的,有HHI,由HHI衍生的有效股票数,以及diversification ratio。并没有concentration level



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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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NO.PZ2019012201000012问题如下Matt observes its equity inx benchmark’s Herfinhl–HirschmInx (HHI) is 0.03127. Therefore, the benchmark most likely:A.heffective number of stocks of approximately 32.B.a well-versifieinx.C.ha concentration level of 7.1.A is correct.考点Herfinhl–HirschmInx=解析HHI衡量投资组合中的股票集中风险,计算方法为: HHI=∑i=1nwi2。使用HHI,我们可以估计在同等权重下的有效股票数量,它等于HHI的倒数。HHI是0.03127,倒数(1/0.03127)是31.97。因此,模仿指数基准的有效股票数量约为32只。这里选B的前提,是不是需要这个inx是equweighteinx?

2024-04-02 23:39 1 · 回答

NO.PZ2019012201000012 问题如下 Matt observes its equity inx benchmark’s Herfinhl–HirschmInx (HHI) is 0.03127. Therefore, the benchmark most likely: A.heffective number of stocks of approximately 32. B.a well-versifieinx. C.ha concentration level of 7.1. A is correct.考点Herfinhl–HirschmInx=解析HHI衡量投资组合中的股票集中风险,计算方法为: HHI=∑i=1nwi2。使用HHI,我们可以估计在同等权重下的有效股票数量,它等于HHI的倒数。HHI是0.03127,倒数(1/0.03127)是31.97。因此,模仿指数基准的有效股票数量约为32只。 HHI为多少时分散效果好,可以选择B?

2023-09-02 10:35 1 · 回答

NO.PZ2019012201000012 问题如下 Matt observes its equity inx benchmark’s Herfinhl–HirschmInx (HHI) is 0.03127. Therefore, the benchmark most likely: A.heffective number of stocks of approximately 32. B.a well-versifieinx. C.ha concentration level of 7.1. A is correct.考点Herfinhl–HirschmInx=解析HHI衡量投资组合中的股票集中风险,计算方法为: HHI=∑i=1nwi2。使用HHI,我们可以估计在同等权重下的有效股票数量,它等于HHI的倒数。HHI是0.03127,倒数(1/0.03127)是31.97。因此,模仿指数基准的有效股票数量约为32只。 A 为什么不对

2022-05-22 18:21 1 · 回答

NO.PZ2019012201000012问题如下Matt observes its equity inx benchmark’s Herfinhl–HirschmInx (HHI) is 0.03127. Therefore, the benchmark most likely: A.heffective number of stocks of approximately 32. B.a well-versifieinx. C.ha concentration level of 7.1. A is correct.考点Herfinhl–HirschmInx=解析HHI衡量投资组合中的股票集中风险,计算方法为: HHI=∑i=1nwi2。使用HHI,我们可以估计在同等权重下的有效股票数量,它等于HHI的倒数。HHI是0.03127,倒数(1/0.03127)是31.97。因此,模仿指数基准的有效股票数量约为32只。concentration level是什么意思?

2022-04-13 10:39 1 · 回答