reading2-1 经典题

嗨，从没放弃的小努力你好：

@daiwin18

解析得比老李的例题课还要好！

1

同学谬赞了。。

例题课，我们选择的是 R1 的保守性偏差和代表性偏差的例题，因为 2017 年和 2018 年联系两年真题主观题都考查了二者的区别

老师其实在基础课上详细讲述了偏差的原理，所以有了原理的细致理解，例题理解起来会很顺畅，老师讲解也更简单一些

2

这道题的解析，之所以写的详细

主要是 BIT 投资者分类，确实是 R2 的重点，同学从基础班讲义的篇幅即可发现，李老师讲的很细

因为这个知识点的特点，非常符合出题人的习惯，所以建议大家一定要把握好不同投资者的特点，顾问建议的方式等哈，加油！

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嗨，从没放弃的小努力你好：

1

这道题是 MOCK-2019-PM-8

我个人认为，这道题的解题思路，是首先判断出三个客户的 BIT 投资者分类，然后再判断不同投资者分类呈现的主要偏差

MOCK 题有时候出的不一定非常严谨，而且特别喜欢改写原版书中原文

下面我们逐一分析

2

先看 Kyra Conner，投资者分类是 PP，而 PP 的主要偏差是 emotional bias

Conner 为何是 PP ？ 因为案例背景提到的两句话，分别改写的是原版书介绍 PP 特点的原文

2.1

案例背景中，提到：Conner 关注短期业绩，不喜变化

"Conner focuses on short-term performance and is not comfortable with change"

改写的是原版书 P52：

他们痴迷于短期业绩，并且因为不适应变化，而迟迟不能做出投资决定

"they obsess over short-term performance and are slow to make investment decisions because they are not comfortable with change."

2.2

案例背景中，提到：她的评估表明，她不愿意承担过多的风险

"Her assessment indicates she is not comfortable taking excessive risks."

改写的是原版书 P52：

这种行为与他们对待自己职业生活的方式是一致的，都是小心翼翼地不冒过多的风险

"This behavior is consistent with the way they have approached their professional lives, being careful not to take excessive risks."

综上所述，Conner 是 PP

3

接着看 Alan O'Driscoll ，投资者分类是 FF，然后 FF 的 Primary biases 是 Cognitive

因为原版书中，FF 的特点是

1) "with a low to medium risk tolerance"

2) "tend to follow leads from their friends, colleagues, or advisers when making investment decisions."

3) "often want to be in the latest, most popular investments"

而题干中的描述，基本是改写上面的特点

4

最后看 Michael Donnelly，同学的分析没问题，投资者分类是 AA，AA 的 Primary biases 是 emotional bias

所以综上所述，Kyra Conner 和 Alan O'Driscoll 的 Primary biases 均为 emotional bias，为何选 Conner 呢？

5

背景是有 emotional bias 的客户偏感性，直觉，主观判断

所以对待这类客户时也要从感性的角度，向他们解释为什么这个投资比较好，比如可以解决退休，financial security 或者为子女做打算，而不是给他们列数字或者从 sharpe ratio 这种 quantitative 量化的角度来对待他们

R 说对于三个客户，Donnelly 要从感性的角度教育，Conner 和 Driscoll 要从 quantitative 的角度教育。因为 Conner 和 Donnelly 都是 emotional bias, 所以都应该从感性的角度教育

因此对 Conner 的教育方法是不对的，所以选 A

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