[Derivative]roll yield

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好

已在你新的提问下回复了哈。同学可以看下~

另，评论即为追问哈~

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好~

一、roll yield的计算公式其实是分两种情况的：

1.     第一种情况：当我们short forward时，roll yield=F-S/S

这种在题目中的情景是我们持有外币资产，担心外币贬值，于是short forward on 外币（tips：原则是担心什么发生就做该事件发生可以获得收益的策略。担心外币贬值，于是short forward on外币），锁定将来将外币转换回本币的汇率。这是历年真题以及咱们平时做联系中遇到的绝大部分情景。所以这里的计算roll yield的公式：F-S/S一定要记住哈

2.     第二种情况：当我们long forward时，roll yield=S-F/S

这种情景一般是我们拥有的是外币负债，担心外币升值，于是long forward on 外币。这时计算roll yield就是S-F/S了。这种情景几乎没有出现过。

然后在知道了short、long forward头寸下我们再看contango和backwardation情况。

1.     Contango指的是F>S的情况：

于是对于short forward，roll yield=F-S/S，因为F>S，所以roll yield为正。

对于long forward，roll yield=S-F/S，因为F>S，所以计算结果为负啦

2.     Backwardation指的是F

二、关于汇率表达形式的问题，注意一定是本币/外币的形式下用上面的公式计算roll yield。所以A/B或者B/A也好，首先都要调整成本币/外币的形式，然后再计算。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！