这是基础班老师讲的，当active share 小active risk 大这种情况是不存在的
我想请问经典题这一道题为什么active share同样active risk大，就是有行业变化
伯恩_品职助教 · 2022年04月26日
嗨，从没放弃的小努力你好：
基础班老师说的是AS小，但经典题说的是AS相似，这个不一样啊
打个比方AS小，两个组合只有一只股票和benchmark不同，此时AR不可能很大。如果AS只是相似，也打个比方AS=0.5, 两个组合都有一半股票和benchmark不同， 而AR考虑的是相关性，AR小的组合说明虽然那一半股票和benchmark不是同一只股票，但是行业类似（房地产：万科VS龙湖）。而AR大组合说明那一半的股票和benchmark连行业都不同，所以体现了行业变化。
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