CME

嗨，努力学习的PZer你好：

为什么一个国家越是segment，correlation越接近于1？

这主要还是运用ST模型的公式：

在ST模型的公式中是这样写的，complete segmentation，相关性就是1.

可以这么理解，越融合，风险溢价越小，越分割，风险溢价越大，当完全分割时，风险溢价最大。从公式里看出来，只要correlation为1时，风险溢价才最大。

为什么一个国家越是integrated，return越小，越是要投资呢？

当一个国家intergrated的程度，从低到高的时候，从公式可以看出来，RP是越来越小的。风险溢价是DCF模型中，贴现率的一部分。当风险溢价越来越小的时候，贴现率越来越低，资产价格就会越来越高。

注意这里的return是required return，也就是贴现率。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！