李宗_品职助教 · 2018年03月20日
你好同学，
security characteristic line 又称 asset characteristic line，是asset excess returns （Ri - Rf）和 market asset returns (Rm - Rf) 之间的回归。斜率就是beta。
SML是 CAPM模型的图像化，E(Ri) = Rf + beta*(E(Rm)-Rf)
虽然两者的斜率都是beta ，但是横轴纵轴是不一样滴：
SCL：纵轴：asset excess returns （Ri - Rf）；横轴：market asset returns (Rm - Rf)
SML：纵轴：E(Ri)；横轴：E(Rm)-Rf
