empirical duration

嗨，从没放弃的小努力你好：

基础班只讲到了when market is in stress的情形，但其实如果市场繁荣的时候，empirical duration也是小于analytical duration的，对不对？

是的。Empirical duration < analytical duration是恒成立的，繁荣与stress情况都成立。

因为benchmark yield的改变和spread的改变总是相反的，这样理解对吗？

对的，这个完全正确。这个关系总是成立的，不论是在繁荣时期，还是在Stress时期，Benchmark yield与Credit spread总存在反向变动的关系，原版书只提到了stress的情景，但在其他情况下，这个反向关系依然存在。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！