问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
老师，这道题是什么意思啊？
看不懂答案。能麻烦您给介绍一下解题思路么。
还有好多题的答案，写的和视频里讲的不是一种方法，看起来很痛苦啊
Alex · 2018年03月19日
* 问题详情，请 查看题干
问题如下图：
选项：
A.
B.
C.
解释：
老师，这道题是什么意思啊？
看不懂答案。能麻烦您给介绍一下解题思路么。
还有好多题的答案，写的和视频里讲的不是一种方法，看起来很痛苦啊
我刚刚突然想到经济学盯市说的好像和这个差不多，就去看了经济学的PPT，在26-29页，计算的公式也是NPx（新旧利率轧差）/年化折现利率。请问关于FRA，long的一方不是借款人么，利率上涨，还可以用低利率借款，所以现在利率从0.7涨到1.1，借款人是省钱了对吧。那么银行在里面是什么角色，为什么会支付固定收取浮动呢，麻烦老师介绍一下。谢谢
竹子 · 2018年03月20日
FRA也可以分为long和short，long方担心利率上涨，所以以约定好的利率支付利息（付固定，即收浮动），short方担心利率下降，所以以约定好的利率 收 利息（收固定，即付浮动）。
现在银行是付固定，收浮动的一方，即long方（银行有的业务也可能担心利率上涨，有的业务它也有可能是borrow的一方，这个不用纠结，因为题目已经明确说了它的头寸方向了）。
现在题目说了这个FRA是advanced settle，即在6时刻就settle，所以需要将差值（1.1-0.7）折现到t=6，公式如下：
PS:答案中是原版书的方法， 确实比较难懂，个人觉得可以不看答案，自己用李老师的方法来画一画，多练习就熟练了
Alex · 2018年03月20日
谢谢老师，经常麻烦您啦
竹子 · 2018年03月20日
不麻烦，能帮到你就好~加油
Trust_me_King · 2018年03月24日
那老师请问，分母上为什么是当时的市场利率1.1%，而不是FRA合同约定好的行权利率0.7%呢？
竹子 · 2018年03月26日
题干最后一句话指明了settlement的金额用1.1%折现
此题的意思是过三个月后计算6*9FRA的value？我算出来没，是不是理解错了，改如何计算？
新FRA与原FRA之差，这个知识点出现哪个章节的呢？
这道题目中写的us libor 3 month 1.1%，和6 month 1.2%，是站在t=3时刻嘛？这里的pmt amount指的是t=9时刻在t=3时刻的现值？麻烦请说明一下题干～😥😥😥题目都读不懂。。。💔
我的想法可能比较偏，觉得这有点像经济学的那个mark to market value知识点，就是以现在的利率，反向平仓的话，求t=6month时的profit，请问这样理解对么
老师，这个题目最后折现是不是用90天的libor（0.9%）？