当预期未来利率下降时，是overhedge吗？

fixed income中的derivativeoverlay的方法中，当预期未来利率下降时，债券价值上升，此时是要调高duration吗，为什么？为了调高duration，要买更多的received fixed swap，此种行为是overhedge还是underhedge？

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李宗_品职助教 · 2018年03月20日

你好同学，

问题1）要调高，因为duration是反映价格对利率的敏感程度，调高duration就是调高敏感程度。预期利率下跌，作为投资者自然希望大幅收益，因此要提高价格对利率的敏感性，也就是提高duration。

问题2）调高duration通过买 swap（收固定付浮动），因为固定的duration大于浮动的。至于overhedge和underhedge我不是特别清楚你的意思，有具体的题目或者在书上哪里看到的呢？谢谢！

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