嗨，爱思考的PZer你好：
CDS的定价公式为1+(fixed coupon-spread)*ED
fixed coupon是固定的，IG是1%，HYB是5%，spread不固定
如果期初发行人的spread＜fixed coupon，那么CDS溢价发行。
如果期初发行人的spread＞fixed coupon，那么CDS折价发行。
C选项说CDS期初priced at par显然是不正确的。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
