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henterfu · 2022年04月21日

这道题所在考点和Asset allocation的risk budgeting的关系

  1. CFA III
  2. Equity

NO.PZ2019012201000037

问题如下：

Presented below is a selection of data on Matt’s portfolio, which contains three assets. Based on the table, the contribution of Matt’s total portfolio variance contributed by Asset Y is closest to:

选项：

A.

0.0025.

B.

0.0056.

C.

0.0088.

解释：

B is correct.

考点：Allocating the Risk Budget

解析：

单个资产对组合风险的贡献度<span>CVi=∑j=1nxixjCijCV_i={\textstyle\sum_{j=1}^n}x_ix_jC_{ij}

根据公式，资产Y对组合风险的绝对贡献度计算如下：

这个问题所计算的内容，和Asset allocation的risk budgeting里面计算ACTR和MCTR的关系怎么梳理，感觉有点混。老师能对照两个知识点帮我梳理下吗？ 另外，在AA中计算MCTR用到的beta是factor和组合的，而本题所在知识点在计算是用的是两个factor之间的协方差，想问前述beta和协方差之间有数学推导关系吗？

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1 个答案
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笛子_品职助教 · 2022年04月22日

嗨，从没放弃的小努力你好：


Asset allocation的risk budgeting里面计算ACTR和MCTR的关系怎么梳理，感觉有点混

MCTR = Beta * portfolio标准差

ACTR = 资产i的权重 * 资产i的MCTR




另外，在AA中计算MCTR用到的beta是factor和组合的，而本题所在知识点在计算是用的是两个factor之间的协方差，想问前述beta和协方差之间有数学推导关系吗？


Beta 和协方差有个公式：βa=Cov(Ra,Rm)/σ²m


联系起来看，equity里的factor计算风险贡献度，大概可以对应到AA的ACTR。不过在做题时，equity和AA会给出不同的条件，依据不同的条件，计算方法也不一样。所以还是不要搞起来。要分开记忆。



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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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NO.PZ2019012201000037 问题如下 Presentebelow is a selection of ta on Matt’s portfolio, whicontains three assets. Baseon the table, the contribution of Matt’s totportfolio variancontributeAsset Y is closest to: A.0.0025. B.0.0056. C.0.0088. B is correct.考点Allocating the Risk Buet解析单个资产对组合风险的贡献度 spCVi=∑j=1nxixjCij spCV_i={\textstyle\sum_{j=1}^n}x_ix_jC_{ij} spCVi​=∑j=1n​xi​xj​Cij​根据公式，资产Y对组合风险的绝对贡献度计算如下 老师好，这道题的答案我看懂了，但是XY和YZ这两个组合对于总风险的影响在表格里不是会出现两次么？为什么不乘以二呢？三个资产计算的组合方差，应该是三个平方和加上3个2倍交叉项才对吧？

2024-08-15 14:18 1 · 回答

NO.PZ2019012201000037问题如下 Presentebelow is a selection of ta on Matt’s portfolio, whicontains three assets. Baseon the table, the contribution of Matt’s totportfolio variancontributeAsset Y is closest to: A.0.0025.B.0.0056.C.0.0088. B is correct.考点Allocating the Risk Buet解析单个资产对组合风险的贡献度 spCVi=∑j=1nxixjCij spCV_i={\textstyle\sum_{j=1}^n}x_ix_jC_{ij} spCVi​=∑j=1n​xi​xj​Cij​根据公式，资产Y对组合风险的绝对贡献度计算如下 请问什么情况要除以整个portfolio的总风险，什么时候不用呢？

2023-07-15 12:15 1 · 回答

NO.PZ2019012201000037问题如下 Presentebelow is a selection of ta on Matt’s portfolio, whicontains three assets. Baseon the table, the contribution of Matt’s totportfolio variancontributeAsset Y is closest to: A.0.0025.B.0.0056.C.0.0088. B is correct.考点Allocating the Risk Buet解析单个资产对组合风险的贡献度 spCVi=∑j=1nxixjCij spCV_i={\textstyle\sum_{j=1}^n}x_ix_jC_{ij} spCVi​=∑j=1n​xi​xj​Cij​根据公式，资产Y对组合风险的绝对贡献度计算如下 我记得计算y的时候，运用的应该是方差？答案怎么是xie方差呢？协

2023-06-20 11:05 2 · 回答

NO.PZ2019012201000037 问题如下 Presentebelow is a selection of ta on Matt’s portfolio, whicontains three assets. Baseon the table, the contribution of Matt’s totportfolio variancontributeAsset Y is closest to: A.0.0025. B.0.0056. C.0.0088. B is correct.考点Allocating the Risk Buet解析单个资产对组合风险的贡献度 spCVi=∑j=1nxixjCij spCV_i={\textstyle\sum_{j=1}^n}x_ix_jC_{ij} spCVi​=∑j=1n​xi​xj​Cij​根据公式，资产Y对组合风险的绝对贡献度计算如下 我如何判断题目是问绝对风险贡献度还是比例?

2023-02-18 15:05 1 · 回答

NO.PZ2019012201000037 问题如下 Presentebelow is a selection of ta on Matt’s portfolio, whicontains three assets. Baseon the table, the contribution of Matt’s totportfolio variancontributeAsset Y is closest to: A.0.0025. B.0.0056. C.0.0088. B is correct.考点Allocating the Risk Buet解析单个资产对组合风险的贡献度 spCVi=∑j=1nxixjCij spCV_i={\textstyle\sum_{j=1}^n}x_ix_jC_{ij} spCVi​=∑j=1n​xi​xj​Cij​根据公式，资产Y对组合风险的绝对贡献度计算如下 这道题我自己算了y的风险贡献度是38.8%, 我想确认一下对吗?

2022-05-12 15:01 1 · 回答