Hertz_品职助教 · 2022年04月22日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好
表述1：该表述是说大型金融机构或者银行机构的典型月末活动经常会引起FFE rate的下降，如何理解呢？
大型金融机构在月末的时候对冲利率波动的需求会上升，对fed fund futures的需求会上升，使得fed fund futures的价格上升，对应的FFE rate就会下降（fed fund futures price =100-FFE rate）。这个点其实是实务市场的现象，在这里做结论简单了解即可
表述2：在计算美联储加息和降息概率的时候，公式中使用的FFE rate是从联邦基金期货合约价格中推出来的，因此可以看到这种求FFE rate的方法就不是和准确，因为它完全依赖于期货合约的价格定的是否准确；另外由于期货合约是短期限的，推出来的FFE rate也是短期限的，如果非要给它适用于长期就更不准啦，因此预测能力就更弱了。
本身这种计算概率的方法就挺牵强的，短期的预测结果就不大准确，长期自然更是不能说是很高的预测力了
表述3：根据联邦基金期货算出来的FFE利率，注意不是美联储的目标联邦基金利率，因此这个表述错误， 市场预测的FFE利率。
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