老师你好 在衍生品最后一部分专门讲example的视频里面，example2里面关于V' 的收益率计算有一点不明白：期初是230m买股票，20m现金收浮动收益，后面用cash equitization的方式去买了指数的futures, 为了minimize tracking error，那为什么在计算V’ 的收益率的时候，还要加上20m cash的利息呢？ 这部分钱不是已经用作去买futures了吗？
Hertz_品职助教 · 2022年04月18日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好~
这是因为long futures在期初是不花钱的，只是签订了一纸合约，约定了将来在到期的时候按照合约约定的价格买入标的资产，因此实际花钱是在合约结束的时候。
当然这是忽略了0时刻期货合约要缴纳保证金的问题，实际上缴纳出去的保证金也是咱们自己的钱，只不过换了个地方放着而已。除非题目特殊强调，一般不考虑保证金问题，即认为期货合约在0时刻不需要任何现金流的支出。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
