老师，讲义里说ES是less accurate，而题目里选C，是stable。请问less accurate和stable不矛盾么，怎么理解，什么情况是less accurate，什么情况是stable？
DD仔_品职助教 · 2022年04月14日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这俩完全不矛盾，说的是一个情况。
讲义里说的是当损失分布是肥尾的时候，ES的估计相对于VAR而言是更加不准确的，尾部损失大，超过分位点的损失会更大，ES就会更大，用ES来估计就不太准确，因为会出现ES偏大的情况。
那么如果不考虑分布的情况，就是不管分布是啥样，忽略掉分布这个因素，ES是比其他的risk measurement更加稳定的，因为他是尾部取平均，取平均数肯定比变换分位点得到的VAR数据更加稳定，不会出现巨幅变化。
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