Hertz_品职助教 · 2022年04月11日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好~
关于calendar spread策略，涉及long 和short头寸的区别，又涉及用call和put来构建的区别，我看同学的问题，应该是对long，short，call，put在calendar spread策略中的搭配搞混了哈。
我们一起总结一下：
关于long还是short calendar spread：
1. 现在预测股价当前是平稳的，长期是有波动的，使用的是long calendar策略，即买入一个长期限的期权，卖出一个短期限的期权。
2. 相反，如果认为短期波动大长期平稳，则构建short calendar策略，即买短期期权卖长期期权；
关于使用call还是put来构建：
如果对将来市场的看法是bearish的，因此使用的是put option来构建；如果对将来市场看法是bullish的，则使用call option来构建。
对应本题：
题干“She expects little price movement in the Euro Stoxx 50 in the next three months but has a bearish long-term outlook”
翻译过来就是认为短期波动小，长期波动大，并且对未来是bearish的看法。
所以综合起来，便是使用put来构建long calendar spread。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
