老师，
我就按你之前这个帖子两种类型去记忆，可以不？
溢价or折价发行债券仅仅属于第2种类型计算rolldown yield.可以有正负之说?
pzqa015 · 2022年04月08日
嗨，努力学习的PZer你好：
不好意思同学，之前对于ytm的解答不准确。不要按照这个记忆了。
无论是spot rate，还是ytm，rolldown return都是指在收益率曲线不变动时，期末用一个更低的折现率（而不是相同ytm）折现得到的债券价格计算的price aprreication，也就是说，即使是ytm，也要按照图中spot rate那样来记忆。
rolldown yield的正负与期初折价、溢价发行无关。与收益率曲线形状有关，收益率曲线向上倾斜，那么rolldown yield为正，向下倾斜，rolldown yield为负。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！