文中说要降低duration，yield curve上移，那么应该是short bond，那么就应该short duration最大的opion freebond，为什么文中默认是long bond呢？
pzqa015 · 2022年04月08日
嗨，努力学习的PZer你好：
我们要根据题目的选项来选出最佳的。你说的没错，如果预测利率上涨，应该short bond，目的是为了降低duration。但是这道题没有给short 头寸，而是给了三只Long 头寸，那么我们要在三个Long的头寸里选出最好的。
相比于option free bond，embedded option bond的duration更小，一个理解的角度是embedded option bond有提前到期的可能，所以duration小，那么就要排除C选项，在A和B里选一个。只有putable bond才有权在未来利率上涨时short bond，所以要选B。
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