嗨，从没放弃的小努力你好：
问题1：Fix income 的原版书课后题p147页 Q9. 关于 Asset-liability management 在哪里有讲到过呢？
在讲义的73页，如下图。ALM在原版书里也是一两句话简单描述了一些，并非一个展开的考点。
ALM强调的是，同时兼顾资产与负债的投资方法。
问题2. 在Fix income 章节中对于 asset driven liabilities 举的例子是 租赁公司 Fix income 章节中主要讲了liability driven investing
请问 ：Fix income 章节中的liability driven investing，与Asset Allocation章节中讲的liability relative asset allocation是同一种方法吗？
基本也差不多，有细微区别。固收的LDI就是负债驱动型投资，AA的Liability relative也是兼顾负债的投资方式，都是针对Liability进行的投资。理解成都是一种投资理念，就是以Liability为目标进行投资。
所以Liability relative可以理解成是LDI
只不过FI强调如何构建LDI策略，而AA强调资产配置的方法。两个科目侧重点不一样。
那么 对于single liability 和multiple liabilites用的是 liability relative asset allocation 方法对吗？
有可能是，但是固收这边不涉及Liability relative asset allocation方法。
固收这边资产都是配置好的，我们只需要判断配置好的Portfolio是否能满足Single liability与Multiple liability的Duration matching or cash flow matching。具体是选择哪一种方法配置的Asset portfolio就不一定了，有可能是使用AA里介绍的这三种方法，也有可能是使用其他的方法。
问题3.请问，liability driven investing 和immunization 是两种不同的的方法吗？immunization 属于 liabilty driven investing吗？
LDI是一种策略，是指已知负债然后找到合适的投资资产；
LDI这种策略下，可以细分出Immunization的方法（利率免疫的方法），immunization的方法又可以分成两大类，是duraton-matching与Cash flow matching。
可以理解成Immunization属于LDI。
问题4 我们在考虑single liability 和multiple liabilities时，考虑资产配置中的3种方法吗？surplus optimization，hedging-return seeking，integrated asset liability approach
不考虑。虽然都属于一个大类知识点，但是固收和AA学到的侧重点不一样。固收强调如何构建策略，而AA学的是如何进行资产配置。
我们固收里面没有这3个配置方法。固收考Single liability与Multiple liabilities的话，主要就是考如何构建免疫策略，默认资产都是配置好的，只需判断资产是否符合LDI策略。
考试时候会给提示，考点 是资产配置课程，还是固定收益课程？
还是一个case里包含了多个课程的知识点，需要综合运用？
科目是分开考的，读一两段就可以判断出来是考AA还是FI。固收的题目只考固收学的知识点，AA的题目只考AA学的知识点，不会出现综合应用。
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