问Fix Income PPT里面一个问题

CFA Level II, Fix Income, PPT page 219:

CDS: cheapest to deliver.

举的例子都是 % of par,但是如果两种债券par不一样呢？例如：

Senior A: default, trading at 50% of par (par=100)

Senior B: default, trading at 45% of par (par=200)

这种情况下，应该选A deliver吧？

谢谢

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李宗_品职助教 · 2018年03月20日

你好同学，可以直接统一买一份B等于买两份A。但是不太会考虑par不一样，因为，给的是%，大家统一完了还是一样%，损失55%就是比损失50%大。

大城小岑 · 2018年03月20日

55%怎么来的？

李宗_品职助教 · 2018年03月21日

就是目前折价到par的45%来的

大城小岑 · 2018年03月21日

不明白，可以推导一下么

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