Cross Currency Basis Swap 例题

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好

不是的。下面这是本题的图，我们借着这个图也可以分析同学说的这个场景：

如果按照同学的假设basis跟着EUR的，并且是个负数，那么可以看到收到的EUR和付出去的EUR是不能抵消的了，并且由于付出去的变少了，所以就EUR的利息来看，手里是剩下了EUR的；

但是对于互换当中收到的USD的利息来说，依然是存在的，所以这种情况下是既有EUR又有USD的。

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嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好~

1.     这道题目是说这个人想要买意大利的债券因此需要EUR，所以需要把自己手里的USD换出去将EUR换进来，那么对应的期间就是支付EUR的利息，收到USD的利息。

2.     因为收到的是USD的利息，所以相当于把USD借出去了，就是lending USD.所以并不是可以修改未borrowing USD的哈。

3.     至于看整个头寸是EUR还是USD，就只要把握住两个头寸即可：

（1）     一是购买意大利债券，因此收到EUR

（2）     二是互换头寸中，支付EUR,收到USD。

基于这两个头寸，然后一收一付抵消后来判断手里的净头寸即可。比如这个basis是负数，basis仍然是跟着美元的话，那么对于EUR仍然是被抵消的，只是收到的USD变少了嘛，所以净头寸还是美元。

4.     另外这是一个动态调整，basis跟着非美元是负数，那么就等价于跟着美元的时候是正数，所以无论basis是正是负，亦或是跟着美元还是非美元，本质还是要判断出期间的收付情况是怎样的，如上面的（1）（2）来判断。

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