问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
不明白答案里为什么说convertible bond在out ot money的时候，其价格与volatility无关呢。不是说在convertible bond OTM的时候，性质就是bond吗?bond 价格受volatility影响不大吗？
对于Convertible bon权利是embeecall option on stock，尤其是out-of-money的option，请问这里OTM option要怎么理解股票价格与conversion price的关系，谁大于谁，麻烦讲解一下，谢谢
老师，这个题目用option value去考虑，就不考虑题目前提说的是int 下降了么？ 2。我前面有个问题说Int下降的时候，比较哪个债卷价格上涨快，为什么不用考虑Option value去考虑呢？我看每次都是以说callable 价格涨不上去为理由，但是即使不触及callable price, 是不是通过再估值方法， callable也涨不上去呢？看我下面的分析对么？ 利率下降， straight bon格变大。 利率下降，对callable一方有利，所以option价值变大，callable bonpri= straight （变大）- option （变大） ，所以callble bon价更小。 利率下降，对callable一方有利，所以option价值变大，callable bonpri= straight （变大）- option （变小） 所以puttable bon涨价更多。
老师他这里不是说未来的volatility增加我知道volatility增加会导致二叉树越开会导致VCALL 和 VPUT 更值钱但是它也说了未来利率是下降的，所以VPUT不会被执行那么它的增值还会高过普通的BON？而且这个bon有vcall on sto虽然是Out of money，但是Vput on sto在R下降的情况下也是out of money 啊这两个增值到底哪个更大呢？
这里的out-of-the-money convertibon什么意思？等同于它含有的call option是out of the money吗？ 但是如果call option is out of the money ,那么此时convertible bon同于一个straight bon那么是应该不受stoprice的影响的。而本题里关于the priof Bon2的说的是会更多受stoprice影响。 （里最后一句话）麻烦解答一下，感谢哦！
