嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，
正的convexity是债券价格与利率变动的关系，代表债券价格涨多跌少，正常债券都是正的convexity性质。
负的convexity，其实就是concave，但是我们在债券里不说concave，只说负的convexity，他是callable bond的特性，代表价格在利率下跌的时候涨不上去，会被发行人call回。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
