在讲经济周期的时候,如果收益率曲线FLATTENING, 那么短期央行实行紧缩的货币政策导致短期利率上升,预期未来的短期利率下降。 但是后边说到EARLY EXPANSION的时候,收益率曲线还是FLATTENING的,但是这个时候却说长期利率上升,又怎们理解?
笛子_品职助教 · 2022年03月21日
嗨,从没放弃的小努力你好:
但是后边说到EARLY EXPANSION的时候,收益率曲线还是FLATTENING的,但是这个时候却说长期利率上升,又怎们理解?
长期利率上升,可以理解,因为EARLY EXPANSION的时候,对未来的经济是看好的,长期利率反应未来,所以长期利率上升。
但是EARLY EXPANSION的时候,货币政策已经开始退出之前的刺激政策,短期利率也会上升。
因为短期利率上升得更多,长期利率上升得少,所以曲线开始平坦化。
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