minimum variance strategy和maximum diversification strategy，怎么感觉这俩都是market portfolio啊，就是按市值加权的index，按市值权重配比的index肯定variance最小即minimum variance，分散化最强即maximum diversification吧⊙﹏⊙
笛子_品职助教 · 2022年03月20日
嗨，努力学习的PZer你好：
先说概念：
minimum variance strategy和maximum diversification strategy都属于passive - facor based 方法。属于被动的因子投资。
minimum variance strategy是风险导向，也就是绝对的要求，方差最小。maximum diversification strategy，例如等权重，每个股票权重相等。
然后说你的问题
书上说，属于被动因子投资，那肯定不是market portfolio
market portfolio不一定方差小。所以不是minimum variance strategy
market portfolio一般是市值加权。不是等权，所以不是maximum diversification strategy
还有：
方差最小，并不一定等权重。
方差最小，一般是波动率加权。比如A股票波动率是10%，B股票波动率是5%，那么方差最小的话，A股票就要少买，B股票就要多买。
而等权重，A股票和B股票，买的都是一样多。
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