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shron · 2022年03月14日
老师，第一张图是李老师讲定价时st折现，当时他说因为合理定价就直接用的so表示的， 没有折现。第二张图是讲modern theory那里讲的，就用的x利率折现了，我不明白为什么讲定价时st就不用折现呢，FP就用rf折现了？
李坏_品职助教 · 2022年03月14日
嗨，努力学习的PZer你好：
FP用Rf折现是因为无套利定价的过程，讲义P170这个过程：
第二张图是用X折现E(St)，这里因为E（St）只是现货在未来的期望价格，不是真实的价格。所以X并不是真实世界里的无风险利率，而是一种理想情况下的折现率。这个折现率可能等于也可能大于小于真实的risk free rate。 这里重点记住FP的计算方法即可~
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
