老师好 ，
1）截图1里大亮的Wf 为什么等于0 ，不是算出来是15% （截图2 中）？
2） 截图2 中的assumption zero corrlation with any risky protfolio return 是所有类似的题目默认的assumption吗？还是可以从题干里看出？
３）截图3中的norimal anual return 是什么公式？谢谢。
郭静_品职助教 · 2022年03月14日
嗨，努力学习的PZer你好：
1、这里的0是指无风险资产为组合贡献的风险为0（15%的权重乘以无风险资产的方差0）
2、是所有题目都默认这个结论，无风险资产在CFA这里是无论如何都没有风险的，即没有波动，和其他风险资产的波动性完全没有相关性。
3、这个也不是啥特别的公式，就是根据题意，我们要覆盖4%的spending rate，2%的通胀成本，另外还有0.4%的外部管理费用（我们请人管理基金，会在收益的基础上提取0.4%的管理费用），根据这些已知条件，就可以算出我们今年要覆盖spending rate、通胀和其他费用，一定要实实在在的赚取（1+4%）*（1+2%）*（1+0.4%）-1=6.5%，只有保证这个6.5%的收益，才可以不动用本金。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！