问题

老师我补充问一个问题，这种计算shortfall risk的方式，是题目特殊要求还是普适性的？

是普适性

“Voorts agrees to a two-standard deviation approach to monitor the shortfall risk of the portfolio”,这句话就告诉我们，我们用两倍标准差来衡量shortfall risk

再结合“the portfolio should have only a small probability of declining more than 10% in nominal pre-tax terms in any one year.”

我们得到最后的意思就是：Voorts 不能接受比均值低两个标准差外的return，也就得到公式：μ-2σ≧-10%。这里的10%，其实就可以理解成一个负return，即亏损，所以是负数。