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Archie · 2022年03月13日
ppt81页的题目中，我能理解买3，卖1,2的过程。但是那个现金流我不理解，我感觉一开始买了3之后，拆开来直接变成1、2，然后卖掉就行了。这时候我觉得我手里应该什么债券都没有，所以就只有期初现金流，t=1和t=2的时候的现金流不明白为什么存在。请老师解答
李坏_品职助教 · 2022年03月13日
嗨，爱思考的PZer你好：
T=0的时候买入债券3，这样在T=1和2的时候就有债券coupon流入。同样在T=0，由于卖出债券2，所以T=2的时候需要偿还债券2的本金1080000,。由于卖出债券1，要在T=1偿还债券1的本金80000.
这样一来，我们在T=1和2的净现金流都是0，只有T=0有大于0的净现金流，实现了无风险套利
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
