shron · 2022年03月13日

听课遇到的问题

老师讲这个的时候说因为合理定价，st折现就是s0，那为什么FP需要用无风险利率折现呢不太明白？

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shron · 2022年03月14日

恩，为什么合理定价了， st就不用无风险利率折现呢？

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李坏_品职助教 · 2022年03月14日

嗨，努力学习的PZer你好：

ST不需要折现啊。

这个公式是为了从S0来计算期货价格FP，把St画出来只是为了便于说明推导过程，公式里用不到ST。可以看下我截图里面的无套利推导过程，和ST无关的。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

李坏_品职助教 · 2022年03月13日

嗨，爱思考的PZer你好：

这个是由无套利定价理论决定的，所有衍生品估值的假设都包括一条：假定投资人借贷的利率都是risk free rate，具体原因和风险中性有关，不用深究。

讲义P170的推导过程，期初用的就是无风险利率：

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努力的时光都是限量版，加油！