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闫珅考试必过 · 2022年03月02日

EMN到底有利于分散化还是不利于

不是sector rotator吗,那应该是集中呀,怎么又分散了呢





4 个答案
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伯恩_品职助教 · 2022年04月24日

嗨,爱思考的PZer你好:


谢谢!但还是想追问一下,为啥short的杠杆低呀… EMN也要Short呀——做空的β的绝对值和做多是一样,没必要冒风险,EMN是long和short加一起,把β对冲干净了,只剩α,那么就收益不高,增加收益只能靠杠杆了

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

伯恩_品职助教 · 2022年04月24日

嗨,努力学习的PZer你好:


明白啦。还想再问一下,问题一EMN的alpha skill,到底是,sector rotation还是security selsection 呢(第二张图)?——和这些都无关,是超过大盘指数β的部分是α,一般主要是来自两个应该是同一个行业的股票一个高估 一个低估,所以一个做多一个做空,来对冲掉β并获得α。

问题二EMN的leverage和short biased比,到底谁的Leverage高呢,是怎么判断的呢?EMN的杠杆高,因为short 的杠杆低

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

闫珅考试必过 · 2022年04月24日

谢谢!但还是想追问一下,为啥short的杠杆低呀… EMN也要Short呀

伯恩_品职助教 · 2022年03月03日

嗨,努力学习的PZer你好:


但Equity reading18 321页提到,sector rotator can run concentrated portfolios,EMN不也是Sactor rotator吗——情况不一样,EMN是指只剩下某一个sector的 α,和其它策略没有交集了。而equity中所说的是包含了的β的sector,这个sector只是sector,也就是说这个sector和一个diversification的index比这个sector是集中的

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

闫珅考试必过 · 2022年04月23日

明白啦。还想再问一下,问题一EMN的alpha skill,到底是,sector rotation还是security selsection 呢(第二张图)?问题二EMN的leverage和short biased比,到底谁的Leverage高呢,是怎么判断的呢?

伯恩_品职助教 · 2022年03月02日

嗨,爱思考的PZer你好:


有利于分散化,因为α基本都是基于自身策略,β却有很强共性,EMN基本没有β了

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

闫珅考试必过 · 2022年03月03日

但Equity reading18 321页提到,sector rotator can run concentrated portfolios,EMN不也是Sactor rotator吗

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