问题

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好

这本身是一道开放性讨论的题目，需要分析的是这四种情况分别是：

情景1:

股指仍如预期在3500点交易的话，3个月看跌期权到期时会一文不值，而最初的6个月更长期期权(现在离到期还有3个月)价值119欧元(因为隐含波动率保持不变)。日历价差策略的总成本是54欧元，Dubois可以将剩余的卖权卖掉，获利65欧元。

场景2:

指数上涨，交易在4200三个月看跌期权到期时一文不值。此外，6个月期看跌期权的价值接近于零，如果Dubois解除她的(多头)看跌期权头寸，她将损失所有54欧元(173-119欧元)，这也是看跌期权的日历价差成本。

场景3:

指数下跌，交易在3000点Dubois必须在到期日支付500欧元(3500欧元至3000欧元)来结算3个月的看跌期权。还有3个月到期的(多头)看跌期权价值很高，假设波动性不变，价值515欧元(内在价值500欧元+时间价值15欧元)。

如果她将这一看跌期权卖了的话，她就会损失39欧元(= 515-500-54欧元)。

场景4:

指数下跌，交易在3000点，但隐含波动率明显增加Dubois必须在到期日支付500欧元(3500欧元至3000欧元)来结算3个月的看跌期权。3个月到期的(多头)看跌期权价值很高，假设波动性增加，价值530欧元(内在价值500欧元+时间价值30欧元)。如果杜布瓦将这一看跌期权卖给经销商，她将损失24欧元(= 530欧元- 500欧元- 54欧元)。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！