老师您好
我听了3-4遍何老师关于这个矩阵的讲解，还是没办法理解这个是表达的什么意思
1、 是global euity 跟global bond之前的variance and convarice求出来有什么意义呢？关注portfolio的波动情况，不是应该关注各个资产的vcv matrix吗？
2、vcv matrix 跟asset 1有什么关系呢？
源_品职助教 · 2022年02月27日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学看下咱们基础班讲义P200页。
这里有写了多因素模型，以及多因素模型下，资产方差的公式，以及资产标准差的公式。
何老师写的矩阵的目的是方便大家记住方差以及标准差的公式。
这个矩阵不是推导，也没有经济意义，只是方便同学记方差和标准差的公式。因为矩阵的格子里，写上了公式中的每一项。
所以如果同学觉得这个矩阵不好看，那你直接记忆书上公式也可以。
因为你要求这个股票债券资产收益的方差（准确地说，这里股票和债券组合是看成一个大的资产，股票和债券是影响这个资产收益的两个因子因素），
要把这个方差展开写出来，就涉及到债券的方差，股票方差以及两者间的协方差。
在基础班何老师也写过详细的推导，建议同学这边也看一下基础班的推导内容。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！