请问credit spread和credit premium的问题：P0时债券的价格对应的CREDIT SPREAD，只包含了expected loss ， 而CREDIT PREM没有包含是吗
源_品职助教 · 2022年02月24日
嗨，从没放弃的小努力你好：
P0价格只包含了预期的损失。
非预期的损失是没有包含的，credit premium是非预期损失的代表，你可以理解为是买了债券之后实际发生的一个损失状况。我截个基础班视频的图，同学可以听一下老师的讲解。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
bchen · 2024年06月04日
你好， 我想问credit spread 不是等于expected default loss + credit premium吗？而credit spread 是在事前定价的时候就决定的吧。那么为什么非预期的损失是没有包含在credit spread 里？
bchen · 2024年06月04日
以我理解是， 在事前计算价格时候，required return 包括credit spread which包括expected loss + credit premium（对credit的风险厌恶和不确定作出的额外补偿）。在事后，expected realized return 是包括credit spread（事前要求的） +- unexpected gain/loss（取决于price change，包括 roll return，spread change）- expected default。 这样对吗？谢谢