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JessieJessie啦 · 2022年02月21日

为啥不选a，也是报价上升了啊

  1. CFA III
  2. Derivative

NO.PZ2018111501000006

问题如下：

The portfolio performance is measure in USD. According to the exchange rate data below, which domestic-currency return over the last six months was lower than the foreign-currency return? （Rfc >-1 ，Rdc >-1）

选项：

A.

EUR-denominated assets

B.

GBP-denominated assets

C.

JPY- denominated assets

解释：

C is correct.

考点：Currency Risk & Portfolio Return and Risk

解析：

本题中根据第一句话可知是以USD来衡量业绩的，即本币是USD。外币敞口为EUR,GBP和JPY。

题干要求找到RDC<RFCR_{DC}的外币资产，根据公式(1+RDC)=(1+RFC)(1+RFX)(1+R_{DC})=(1+R_{FC})(1+R_{FX})，要找的就是RFX<0R_{FX}<0的资产。如果给出DC/FC的外汇报价方式，那么需要找的就是FC贬值，也就是外汇报价减小的资产。然而题中给的是FC/DC的外汇报价（注意：美元是本币），因此我们要找的是这种报价方式下，外汇报价增加的资产。六个月前JPY/USD报价113.42，现在114.75，是增加的，所以选C。

如题 谢谢 为啥不选a 报价也上升了啊

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1 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年02月21日

嗨，爱思考的PZer你好：


同学你好~

1.     本题考察的是这个公式哈(1+RDC​) =(1+RFC​)(1+RFX​)，经过分析可知，想要找RFX​<0的资产，但是需要注意的是这里计算的RFX，使用的额汇率报价形式是DC/FC的形式，（这也是课上何老师多次强调的地方哈，不论是判断还是计算，都转换成DC/FC的形式来做题）。

2.     RFX小于0，意味着分母位置的FC是贬值的，对应的本币应该是升值的。

3.     本题中呢，本币USD，看一下表格的汇率表达形式可知，都是使用的FC/DC的形式，所以在这个汇率表达形式下，我们应该找数字变大的，只有C选项是6个月之前和现在相比是增加的，A选项中0.8874＜0.8821，意味着本币贬值，不符合。

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2024-06-15 16:13 2 · 回答

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2024-04-27 21:39 5 · 回答

NO.PZ2018111501000006问题如下 The portfolio performanis measure in US Accorng to the exchange rate ta below, whimestic-currenreturn over the last six months wlower ththe foreign-currenreturn? （Rf-1 ，R -1） EUR-nominateassets GBP-nominateassets JPY- nominateassets C is correct.考点CurrenRisk Portfolio Return anRisk解析本题中根据第一句话可知是以US衡量业绩的，即本币是US外币敞口为EUR,GBP和JPY。题干要求找到R RFCR_{} R_{FC}R​ RFC​的外币资产，根据公式(1+R)=(1+RFC)(1+RFX)(1+R_{})=(1+R_{FC})(1+R_{FX})(1+R​)=(1+RFC​)(1+RFX​)，要找的就是RFX 0R_{FX} 0RFX​ 0的资产。如果给出/FC的外汇报价方式，那么需要找的就是FC贬值，也就是外汇报价减小的资产。然而题中给的是FC/的外汇报价（注意美元是本币），因此我们要找的是这种报价方式下，外汇报价增加的资产。六个月前JPY/US价113.42，现在114.75，是增加的，所以选这道题可以这样分析吗？是否有问题？是否有假设条件的不成立？

2023-12-19 23:27 1 · 回答

NO.PZ2018111501000006问题如下 The portfolio performanis measure in US Accorng to the exchange rate ta below, whimestic-currenreturn over the last six months wlower ththe foreign-currenreturn? （Rf-1 ，R -1） EUR-nominateassets GBP-nominateassets JPY- nominateassets C is correct.考点CurrenRisk Portfolio Return anRisk解析本题中根据第一句话可知是以US衡量业绩的，即本币是US外币敞口为EUR,GBP和JPY。题干要求找到R RFCR_{} R_{FC}R​ RFC​的外币资产，根据公式(1+R)=(1+RFC)(1+RFX)(1+R_{})=(1+R_{FC})(1+R_{FX})(1+R​)=(1+RFC​)(1+RFX​)，要找的就是RFX 0R_{FX} 0RFX​ 0的资产。如果给出/FC的外汇报价方式，那么需要找的就是FC贬值，也就是外汇报价减小的资产。然而题中给的是FC/的外汇报价（注意美元是本币），因此我们要找的是这种报价方式下，外汇报价增加的资产。六个月前JPY/US价113.42，现在114.75，是增加的，所以选R -1,Rfc -1这个条件没用到就做出来了。。。但它们是有什么特别的意义吗？担心自己漏掉什么关键知识点

2023-05-11 14:03 2 · 回答

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2022-11-06 16:04 1 · 回答