， · 2022年02月20日

asset allocation 不是应该在ips 下个阶段 execution stage么我记得上课特地强调的啊！！！

NO.PZ2015121802000056

问题如下：

Which of the following statement about investment policy statement is most correct?

选项：

An IPS sets the assets allocation strategy for client.

An IPS can only work for a long-term horizon client.

An IPS can make the risk objectives in line with the return objectives.

解释：

A is correct.

Strategic asset allocation is a part of IPS which clarify the investors' best asset allocation according to return and risk objectives. IPS is applicable for various time horizon, not only the long-term client. The return objective should be determined by risk objective, not like the statement in C.

asset allocation 不是应该在ips 下个阶段 execution stage么我记得上课特地强调的啊！！！

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2 个答案

Kiko_品职助教 · 2023年04月24日

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好，这个问题我参考了原版书，经过教研讨论，得出如下结论：

这是不同知识点对应的原版书描述。对比的确容易混淆。但也是有些区别可以区分一下。我们先来明确一下，即使是考试中，asset allocation也是要选execution step，这是原版书里明确写出来的。投资组合执行的第一步就是资产配置，即需要决定各个资产在组合中的权重。而IPS中的这个，原版书的描述是许多投资者他可能会指定一个资产配置，比如我就偏好债券类型的投资，那么我要求你在之后的配置里债券要占到60%。诸如此类的。再或者说附录里面会规定怎么去做资产配置的方法，多长时间rebalance一次，这些是要在IPS里面事先说好，免得秋后算账。所以IPS里面的这个SAA是倾向于指导性的规定，或者一些客户的特殊要求等等。这类。而不是真的开始分配。真正的资产配置，分配权重，是在execution这一步，而不是planning

本道题中，他说IPS里面包含什么。A选项说 sets the assets allocation strategy，这的确是IPS里面包含的就是我刚说的，规定要怎么去做资产配置，多长时间rebalance一次，这是对的。或者排除法BC两个都是也都是错的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！