和棋 · 2022年02月19日
NO.PZ2018113001000064
问题如下：
When using derivatives for currency management, besides trading costs, what else should be considered?
选项：
A.Opportunity costs.
Option premium
C.Overhead costs
解释：
A is correct
中文解析：
在进行外汇管理的时候，除了要考虑交易成本外，还需要考虑的是机会成本，机会成本指的是100%对冲策略下，也放弃了的汇率朝有利方向变动时，可以获得收益的机会。
B选项和C选项都是trading cost的一种。
这里说的衍生品只指的是forward吧，option应该没有oppotunity cost吧？还有overhead cost为什么不选呢？
Hertz_品职助教 · 2022年02月20日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好~
1. 问题：这里说的衍生品只指的是forward吧，option应该没有opportunity cost吧？
是的，这里指的是forward合约，option因为可以选择行权或者不行权所以可以说不存在opportunity cost（忽略期权费）。
之所以默认指forward合约，原因是forward合在在实际的外汇管理中使用非常非常普遍，同学也可以回忆一下咱们做的外汇管理的题目哈，几乎都是使用forward合约来管理外汇风险，比如持有外币资产，担心外币贬值因而short forward on外币。
2. 问题：还有overhead cost为什么不选呢？
Overhead cost指的是管理费用，在实务中不管是什么成本都是要考量的，但是成本也分大小和主次的。
做外汇管理，对冲外汇敞口，对冲的作用就是消除将来的不确定性，虽然消除了汇率不利变动带来的损失，同时也会消除掉有利变动带来的收益，也就是机会成本。对冲最重要考虑的就是可能失去的机会成本，相比于其他的成本比如C选项的管理成本很明显这个才是我们主要考虑的。
客观选择题有时候就是需要我们择优来选，选择最合适的选项哈。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
NO.PZ2018113001000064问题如下 When using rivatives for curren management, besis trang costs, whelse shoulconsire A.Opportunity costs.B.Option premiumC.Overhecosts A is correct中文解析在进行外汇管理的时候，除了要考虑交易成本外，还需要考虑的是机会成本，机会成本指的是100%对冲策略下，也放弃了的汇率朝有利方向变动时，可以获得收益的机会。B和C都是trang cost的一种。 请问老师可以帮忙举一个overhecost的例子吗？是怎样的管理成本呢？
NO.PZ2018113001000064 Option premium Overhecosts A is corre中文解析 在进行外汇管理的时候，除了要考虑交易成本外，还需要考虑的是机会成本，机会成本指的是100%对冲策略下，也放弃了的汇率朝有利方向变动时，可以获得收益的机会。 B和C都是trang cost的一种。 Option premium是期权费吗
