原版书上的题目：
问的是：如果cash operating expenses 和 Depreciation增加100, FCFF和FCFE的变化分别为多少？
我没有看懂为什么 cash OPE expenses 增加100，两个只有现金流都降低-60？
同时，折旧为什么只增加+60? 按照公式，应该都直接增加 +100才对啊。
谢谢
王园圆_品职助教 · 2022年02月18日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，假设原本需要按200元交税（交200*40%=80），现在因为产生100元现金费用，（这里税率应该是40%）最终交税就只需要按200-100 进行交税（交100*40%=40），那最后由于这笔现金费用，实际支出的现金流就是-100+40 = -60
而Depreciation也是有所谓的税盾作用的。同上一个例子，原本200元交税，由于折旧100，最终可以少交100*40%=40的现金税。但是折旧不是真正的现金支出，所以不像上例中需要计算一个-100的现金流出。所以针对折旧最后只有+40的现金流入
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！