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Grace🎀 · 2022年02月10日

FCFF计算


请问这道题为什么不能直接从NI出发算的FCFF?为什么NI+Dep.-WC inv. =230,和题目给的CFO不一样?

2 个答案
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王园圆_品职助教 · 2022年02月10日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,因为从NI计算FCFF的时候,加回的不是Depreciation 而是NCC。

本题故意设置了NI和CFO两个起点,看似都能计算FCFF,但是却没有给除了depreciation以外的NCC条件,所以从NI出发的计算是陷阱哦~~~

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

Grace🎀 · 2022年02月10日

谢谢!那请问如果把用NI反算出EBIT (NI/(1-T)+Interest=EBIT), 然后从EBIT出发算FCFF为什么也不一样呢?

王园圆_品职助教 · 2022年02月10日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,所谓的EBIT其本质是息税前主营业务收入而不是息税前净收入——也就是说,真正的EBIT到NI之间并不止包含interest和tax,还需要扣除营业外收支,gain/loss——即几乎除了depreciation以外的NCC都记录在这一段EBIT到NI之间

所以你用以上公式依然无法得到正确答案

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努力的时光都是限量版,加油!

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